投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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