美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可(kě抓蚯蚓真的能赚钱吗)能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其(qí)他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在(zài)被(bèi)问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本(běn)将(jiāng)在国(guó抓蚯蚓真的能赚钱吗)会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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